運転資本には何が含まれますか? （IPO会計知識100：財務管理における運転資本）

IPO会計の100の知識：財務管理における運転資本

#真実を語る#

1. AIが言うこと:

運転資本は、営業資本とも呼ばれ、企業の流動資産と流動負債の純額です。企業や事業体の短期的な債務返済能力を測定します。金額が大きいほど、会社または企業の支払義務に対する準備がより整い、短期債務の返済能力が向上します。運転資本管理は、企業の日常的な事業活動における資本の需要と供給に関わるため、企業の長期にわたる安定的な運営にとって非常に重要です。

会計の観点から見ると、運転資本は企業または事業体の短期債務返済能力を測定するために使用できます。金額が大きいほど、会社または企業の債務返済の準備が整っており、短期債務の返済能力も高くなります。運転資本がマイナスの場合、つまり流動負債が流動資産よりも大きい場合、その会社は一定の財務リスクを抱えていることを意味します。したがって、適切なレベルの運転資本を維持することは、ビジネスを継続するために非常に重要です。

2. 概念の解体:

1. 総運転資本 = 総流動資産 - 総流動負債

2. 教科書の説明によれば、運転資本は企業の短期的な債務返済能力を表します。運転資本が大きいほど、企業の短期債務返済能力は強くなります。

3. ただし、運転資本には特別な注意が必要な項目が 2 つあります。 1つは在庫です。在庫の流動性を評価する必要があるためです。企業が大量の在庫を抱えており、それを時間内に現金化できない場合、企業の短期的な債務返済能力に影響を及ぼします。もう一つは売掛金で、これも不良債権になる可能性があります。

4. 実際のデータ分析の観点からは、運転資本の変化にも同時に注目することをお勧めします。

3. 例を挙げる

2023年度3四半期財務報告書における上場会社の貸借対照表の流動資産と流動負債は次のとおりです。

3四半期の対応する運転資本は次のとおりです。

Q1: 186.14-104.14=82億

Q2: 19.996-11.342=86億5400万

Q3: 20.944-13.047=78億9700万

絶対値から判断すると、同社の運転資金は常にプラスであり、同社の短期債務返済能力に問題がないことを示していますが、第3四半期の運転資金は相対的に減少しています。貸借対照表項目の再分析は、企業の短期借入金の継続的な増加に関連しています。次の図に示すように:

結論：いかなる財務指標にも絶対的な良し悪しはありません。それは、企業が属する業界、リスク選好、ビジネスモデルなどと密接に関係しています。