チェーン企業データ分析（チェーン乾物：チェーン経営企業の財務分析方法）

「チェーン実践知識」：チェーン運営企業のための財務分析手法

チェーン経営は現代的な流通管理方式と組織形態として、近年中国で急速な発展を遂げ、チェーン経営の発展ブームを引き起こしました。国内チェーン各社は発展のスピードを加速させ、規模拡大によるさらなる発展を目指している。本稿では、チェーン運営企業の現在の財務分析指標に存在する問題についていくつかの提案を提示し、さらなる研究を促進し、チェーン運営企業の財務分析指標を徐々に改善することを期待しています。

1. 販売

売上高指標はチェーン企業にとって最も重要な財務分析指標であり、チェーン企業の規模を直接反映し、営業規模はチェーン企業の競争力の重要な表れです。しかし、現在、売上統計に関する統一基準は存在しません。売上に税込みなのか、店舗賃貸収入も含めるのか、店舗小売販売に限定するのかは不明である。その結果、さまざまな企業から報告されるデータは統一された基準を持たず、比較可能性に欠けています。

理論的には、企業の規模、製品の種類、企業の所在地などによって税率が異なるため、税抜き売上高で各社の売上高規模を比較する方が比較しやすくなります。

店舗の賃貸部分の売上収益を店舗売上に含めるべきかどうかについては、依然として議論が続いている。店舗の賃貸による売上収益は、実際にはメーカーやサプライヤーが実現した売上であると考える人もいます。チェーン企業の場合、この部分の売上はチェーン企業の売上に含めるべきではありません。一方、この売上の一部は店舗内で実現されるため、店舗全体の販売能力を反映していると考える人もいます。したがって、店舗全体を見ると、この部分の売上はチェーン企業の売上に含まれるはずです。筆者は、会計の観点から見ると、チェーン企業は店舗の賃貸部分からのみ賃貸収入を得て、それを企業の損益計算書にその他の営業収入として反映させているが、賃貸部分から得られる売上収益は他の企業のものであり、チェーン企業の売上に含めるべきではないと考えている。同様の問題は、フランチャイズチェーン店の販売にも当てはまります。会計上、チェーン企業とフランチャイズ店は親子関係になく、フランチャイズ店の売上をチェーン企業の売上に含めることはできません。さまざまなチェーン企業から販売データを収集する場合、データの具体的な用途を区別し、対応する基準を設定し、計算方法を統一する必要があります。

さらに、売上指標は店舗の小売売上に限定されるのではなく、店舗の卸売売上も含める必要があります。これにより、会社の全体的な販売能力をよりよく反映できます。

2. 粗利益率

売上総利益率は企業の収益性を反映する重要な指標です。スーパーマーケット事業の主な特徴は、高品質と低価格です。商品価格は全体的に低い。スーパーマーケットが粗利益率を上げたいのであれば、仕入れコストを管理する必要があります。企業の売上規模が大きく、コスト管理が厳格であれば、スーパーマーケットの売上総利益率は比較的高くなります。そのため、スーパーマーケットでの競争は熾烈です。商品価格が比較的低い状況では、売上総利益率は企業の収益性を反映する重要な要素となります。

売上総利益率の計算において、現在存在する主な問題は、第一に、上記の販売量の計算を統一する必要があること、第二に、売上総利益を計算する際の控除項目も統一する必要があることです。現在、売上総利益を計算する際に営業費用を控除項目として差し引く企業と、差し引かない企業があります。商業企業の営業費用は一般的に売上高の大きな割合を占めるため、会社の売上総利益率の計算に大きな影響を与えます。一般会計原則によれば、売上総利益は営業費用を差し引かずに、売上から売上原価、売上税、追加料金を差し引いた残高になります。したがって、統一された計算方法を容易にするために、売上総利益率指標は会計方法に基づく必要があります。

3. 自己資本利益率

純資産利益率指標は、企業の収益性を反映する最も重要な財務分析指標です。一般的な計算式は次のとおりです。

自己資本利益率 = 純利益 / 純資産

この指標の計算と分析における主な問題は、純資産額を期末残高とすべきか、それとも平均残高とすべきかということです。中国証券監督管理委員会が開示する年次報告書の内容と形式は、年末の純資産に基づいて計算されることが規定されています。一方、財務省など４省庁が公表する企業業績評価は、平均残高を基準に算出される。理論的には、計算式の分子である純利益は期間指標であるため、分母である純資産も期間指標になるはずです。純資産の期末残高は時点の指標であり、平均残高は期間の指標です。したがって、純資産の平均残高に基づいて計算する方が合理的です。

また、連鎖企業は一般的に多くの子会社を抱えており、純資産の計算には少数株主の利益が関与する可能性があります。少数株主の資本を会社の純資産に含めるべきかどうかについては、理論界ではコンセンサスが得られていません。親会社理論を支持する人々は、少数株主の資本は負債とみなされるべきだと信じていますが、実体理論を支持する人々は、少数株主の資本は会社の純資産の一部とみなされるべきだと信じています。自己資本利益率指標については、連結財務諸表に反映される純利益から既に少数株主の損益の影響が控除されているため、計算方法の一貫性を保つために、純資産額には少数株主の持分を含めるべきではないと筆者は考えている。

4. 単位面積当たりの年間売上高

単位面積当たりの年間売上高は、チェーンスーパーマーケットの経営能力を分析する上で重要な指標です。一般的には、年間売上高を店舗面積で割って計算されます。

単位面積当たりの年間売上高 = 年間売上高 / 売場面積

この財務分析指標の計算では、売上高の計算方法を統一するだけでなく、売場面積の計算にも統一基準が必​​要です。現在統計データで提供されているデータには、店舗の賃貸可能面積に基づいて計算されているものもあれば、賃貸可能面積から賃貸面積の一部を差し引いて計算されているものもあります。一般的に、分子である売上高に店舗内の賃貸面積の売上高が含まれていない場合、分子と分母の整合性の観点から、分母である店舗面積にも賃貸面積を含めるべきではありません。また、受付部門、エレベーター室、メイン通路など、店舗内の他のエリアを店舗面積に含めるかどうかについても統一基準を設ける必要があります。このエリアは直接売上に貢献するものではないが、店舗が売上を達成するために欠かせない補助施設でもあると筆者は考えている。したがって、店舗の実際の運営効率を反映するためには、このエリアも計算に含める必要があります。

5. 在庫回転率

在庫回転率は、稼働能力分析指標システムにおける伝統的な指標です。計算式は次のとおりです。

在庫回転率 = 売上高 / 在庫残高

この財務分析指標の主な問題は、上記の他の財務分析指標と同様に、分子指標と分母指標の一貫性にあります。分子である売上指標は、期間内の売上状況を反映しており、期間指標に帰属する必要があります。指標の一貫性の観点から、分母も期間指標である必要があります。ただし、実際には、在庫残高は期末残高に基づいて計算されるものもあれば、年間平均残高に基づいて計算されるものもあります。期末残高は時点の指標であり、平均残高は期間の指標であるため、平均残高に基づいて分母を計算する方が適切です。

本稿は、関連部門ができるだけ早く関連基準を制定し、計算基準を統一し、国際慣行との整合に留意し、チェーン企業が財務分析と国際比較をより良く実施し、適時に管理と効率を改善し、わが国のチェーン企業の健全な発展を促進することを提案している。