現在、ビットコインの価格は17,000ドルを超えています。年初には1,000ドル程度だったことを考えると、漠然とした後悔の念を抱くのも無理はありません。当時100ドル分のビットコインを購入していたとしたら、今売却すれば約1,700ドルになっていたはずです。
過去1か月ほどでビットコインの値動きはさらに激しくなり、11月中旬以降、ビットコインの価値は2倍以上に上昇した。
最近の激しい値上がりを受け、人々は新しく刺激的な投資の1階部分、いや、 3階部分とも言える部分から参入しようと躍起になっています。そこで私たちは、イェール大学の経済学者ロバート・シラー氏とMITのクリスチャン・カタリーニ教授という2人の専門家に、ビットコインとは何か、今後の動向、そして私たちがどう対処すべきかについて話を伺いました。以下は情報提供であり、金融アドバイスではありません。この記事はご自由にご活用ください。投資すべきかすべきでないかではなく、重要な金融決断を下す前に十分な情報を得るべきだと言いたいのです。さあ、始めましょう。
ビットコインを買うのは遅すぎますか？
端的に言えば、誰にも分かりません。タイムトラベルができれば別ですが。昔から言われているように、予測は難しいものです。特に未来については。『 Irrational Exuberance （非合理的な熱狂）』の著者であり、2013年のノーベル経済学賞を受賞したロバート・シラー氏に、その考えを伺いました。
「バブルがいつ終わるのかは分かりません」と彼は言う。価格が上がり続けるかどうかは知る由もなく、推測することさえ難しい。また、今「ショート」、つまり価格が下落すると予想するポジションを取ることが、「ロング」、つまり価格が時間とともに上昇し続けると予想するポジションを取ることよりも良いのかどうかも分からない。
したがって、残念ながら、不満足な答えが正解です。誰も知りません。
話を戻しましょう。ビットコインとは何でしょうか?
一言で言えば、これは暗号通貨です。「crypto（暗号）」という言葉は、システムの基盤となる技術の一部である暗号技術を指しています。（ビットコインのより詳しい解説はこちら。）このデジタル通貨の価値は、一部の人々がそれを支払い手段として受け入れていること（もはや金に裏付けられていないにもかかわらずドルに価値があるのと同じように）、希少性（供給量が限られている）、そしてCoinbaseのような取引所を通じてビットコインをドルに交換できることなど、様々な要因によって成り立っています。
しかし、ビットコインやそれに類する他のデジタル通貨の支持者たちが好むのは、銀行のような中央集権的な権力によって管理されていない点です。ピアツーピアの分散型ネットワークなのです。
「これは、完全な検閲耐性を備え、単一の信頼できる仲介機関に依存せずに分散型ネットワークで運用できるものとして構想されました」とカタリーニ氏は語る。つまり、PayPal、MasterCard、Chaseといった金融機関を必要とせずに機能するのだ。
この分散型ネットワークが鍵となるだけでなく、ブロックチェーンと呼ばれるシステムも重要です。ブロックチェーンは、ビットコインのすべての取引を記録する公開台帳です。これはそのような取引の一例を視覚化したもので、上部にある2つの長い数字と文字の列は送信者と受信者を表しています。
「この共有データ、つまり共有台帳は、ネットワークに参加しているすべてのノードによって管理されています」とカタリーニ氏は語る。「これらのノードはデータを管理するだけでなく、攻撃から保護する役割も担っています。」
401(k) などの他のものの代わりにビットコインに投資すべきでしょうか?
ビットコインは非常にボラティリティが高いため、退職のような重要な資産を築くための保守的な方法とは言えません。ビットコインをはじめとする暗号通貨は誕生して間もないため、市場は依然としてその価値を測ろうとしている段階です。来週の状況がどうなるかは分かりませんが、ましてや退職年齢に近づく頃にはどうなるかは分かりません。
カタリーニ氏は、ビットコインで今起こっていることを、人々が「スタートアップの株式価値」について疑問を抱いていることに例えています。スタートアップの将来性に対する期待が変化すると、そのスタートアップの認識価値も変化し、大きく変動する可能性があります。ここでも、これと似たようなことが起こっています。
「ビットコインの価値は、このネットワークが将来、主要な金融ネットワークになるかどうかにかかっています」と彼は付け加えた。つまり、ビットコインが将来的に重要なシステムであると認識されるほど、より多くの人々が参加したいと思うようになるのだ。
先ほど「バブル」という言葉を使いましたが、これはバブルですか？
ビットコインは過去にもバブルを経験しました。2013年12月には1,000ドルを超えましたが、2015年初頭には200ドル前後まで下落しました。（この記事で引用されている価格はすべてこちらから引用しています。）
シラー氏は、今日のビットコインの状況は「伝染性という意味でバブルの側面を持っている」と述べている。「バブルとは、投資可能な資産に対する熱狂が伝染的に広がる時期であり、価格上昇が大衆に見られ、いとも簡単に大金を稼いだ人々への羨望がさらに高まる。」
シラー氏は、ビットコインバブルに関する議論など、いくつかの兆候を懸念している。しかし、ビットコインをめぐるイノベーションもまた、その信頼性を高めている。例えば、ビットコイン先物取引の開始は、ビットコインの正当性を高めるのに役立っている。
わかった、買おうと思う。でも、どうやって？
変動の激しい仮想通貨の世界に足を踏み入れたいなら、大手ビットコイン取引所の一つであるCoinbaseがおすすめです。Coinbaseでは、ビットコインだけでなく、イーサリアムとライトコインといった他の仮想通貨にも投資できます。
「あまり深く考えすぎないでください」とシラー氏は言う。「カジノに行くのと少し似ています。もしかしたら、その経験から何かを学べるかもしれません。」
言い換えれば、失っても大丈夫な金額を投資するということです。
つまり、ビットコインを買うために家の2番目の抵当権を組むべきだと言っているのですか?
私たちはそれと全く逆のことを言っています。
