小紅書からの良い知らせにもかかわらず、なぜイーワン・イーチュアンは幸せになれないのでしょうか?

大量のトラフィックにより、小紅書コンセプト株は引き続き活発に活動しています。

1月15日夕方、易王易創（300792）は株式取引の異常な変動に関する発表を行った。同社株は1月14日と15日の2営業日連続で終値上昇率の累計乖離が30％を超えた。

当社が自己点検し、支配株主及び実質支配者と検証した結果、開示すべきであるが開示されていない重要な情報は存在しない。投資は合理的に行い、リスクには十分注意してください。

1月16日の終値時点で、易王易創は再び日中制限値に達し、株価は1株当たり37.60元、20.01%上昇し、時価総額は89億900万元となった。

しかし、2020年5月に記録した1株当たり143.16元の高値と比較すると、同社の株価は80％近く下落している。イー・ワン・イー・チュアンはまだ幸せになれるでしょうか？

パフォーマンスの低下は隠しにくい

公開情報によると、易王易創は2012年4月に設立されました。電子商取引の発展による恩恵を受け、オンラインマーケティングサービスからスタートしました。当初は単一ブランドの開発に注力し、Pechoin の目覚ましい変革を実現しました。それ以来、同社は事業を拡大し、ブランドとカテゴリーの拡大を開始しました。

2019年、易王易創は上場に成功し、A株市場初の電子商取引代理運営会社となり、大成功の瞬間を迎えました。同社は上場以来、買収や戦略的提携を通じて製品カテゴリーの拡大や複数チャネルの構築を図り、新たな消費財分野での自社ブランドの確立に努めてきた。

新興市場経済におけるインターネット普及率の上昇、モバイル決済技術の進歩、そして消費者のオンライン消費行動のますます定着化により、中国の電子商取引業界は依然として前向きな発展を続けています。

しかし、電子商取引業界が成熟し続け、さまざまな電子商取引プラットフォームの普及率が最高値に近づくにつれて、電子商取引業界の発展は徐々に安定してきました。

この一般的な傾向により、易王易創は業績の継続的な低下という不幸から逃れることはできませんでした。 2018年から2023年にかけて、同社の営業利益の伸び率は変動し、純利益は急激に減少し続けました。

2020年5月、易王易創は3億6200万元を投じて浙江尚百の株式51％（総評価額7億3100万元）を取得し、3億2500万元ののれんを生み出した。興味深いことに、浙江尚百が2年間の業績約束を完了した後、2022年の最初の3四半期の純利益はわずか2,909万8,700元で、年間約束業績8,500万元の34%を占めました。

業績が予想を大きく下回ったためか、易王易創は浙江尚百の株式の51％を売却する予定だ。しかし、この時点で浙江尚百の51%の株式の価値はわずか9285万元だった。このため、易王易創も深セン証券取引所から照会状を受け取った。

2024年上半期、同社の売上総利益率は同4.58％減少したが、その主な要因は2つある。一方では、オンライン配信サービスの売上高に占める割合が前年同期比12％増加したが、オンライン配信サービスの売上総利益率が比較的低く、全体の売上総利益率を低下させた。一方、オンライン管理サービスやコンテンツ電子商取引サービスへの投資増加により、売上総利益率はそれぞれ7.54%と11.85%減少しました。

株主は頻繁に保有株を売却する

二次市場をさらに「パニック」に陥れているのは、易王易創の株主が最近頻繁に保有株を減らしていることである。

11月11日、易王易創は、最近、中国国際金融公司が発行した「株式削減計画完了通知」を受け取ったと発表した。 CICCは集中入札を通じて同社株式の保有株数を937,187株減らした。これは買い戻した株式数を除いた同社の総株式資本の0.3954%に相当する。なお、本発表の開示日現在、当該削減計画は実施されており、削減される株式の総数は当該削減計画において合意された株式数を超えていません。

易王易創は12月12日、同社株式19,004,937株（同社総株式資本の8.0209%を占める）の5%超を保有する株主である張帆氏が、集中入札取引および/またはブロック取引を通じて同社株式の保有を減らす予定であり、減らす予定の株式数は2,369,427株（同社総株式資本の1.0000%を占める）を超えないと発表した。

張凡（マクダル）氏が Yi Wang Yi Chuang の共同設立者の一人であることは特筆に値します。当時、彼は会長の林振宇（ディンダン）、最高ブランド責任者兼副社長の陸華良（サンザン）、最高技術責任者兼副社長の呉淑（モンチチー）とともに起業の最前線で活躍していました。現在、彼は会社の役員および取締役のリストに載っていません。

新たな成長曲線を見つける

現在、電子商取引市場の成長は、もはや新規ユーザーの追加に依存するものではなく、技術革新とサービスの最適化を通じて既存ユーザーの消費行動を深め、市場の潜在力をさらに引き出すことへと向かっています。

Yiwangyichuang の目標は、ブランド サービスからブランド管理への変革です。同社は自社ブランド「美仙碩」の株式売却後、「新消費ブランド加速モデル」の株式協力とオムニチャネルマーケティングを通じて、細分化されたトレンド路線における良質ブランドの発掘と新興ブランドの成長支援に努めた。

2024年4月29日、易王易創は今年唯一の投資家イベントを開催し、パノラマネットワークの「投資家関係インタラクティブプラットフォーム」を通じて遠隔で業績説明会を開催しました。同社の業績が9年連続（2022年第1四半期から2024年第1四半期まで）下落している理由を尋ねられたイーワン・イーチャン氏は、次のように答えた。

「当社は現在、電子商取引業界の発展が鈍化する時期にあります。当社は、新たな成長曲線を見つけながら、オムニチャネル電子商取引サービスの主力事業の強化に努めてきました。当社は2022年に総代理店事業の模索を開始し、2023年にはILLYコーヒーやClean-Biなどの総代理店事業を深化させ、オンラインとオフラインのチャネルの統合開発を完全に実現します。」

Yiwangyichuangの主なビジネスモデルは、ブランドオンラインサービス、オンライン配信、コンテンツ電子商取引サービスです。その中で、ブランドオンラインサービスが同社の主力事業となっている。ブランドオンラインサービスは、ブランドオンラインマーケティングサービスとブランドオンライン管理サービスに細分化されます。

同社はブランドの重要な戦略パートナーとして、ブランドイメージの構築、製品デザイン企画、統合マーケティング企画、ビジュアルデザイン、ビッグデータ分析、オンラインブランド運用、精密広告、CRM管理、販売前および販売後のサービス、倉庫および物流など、チェーン全体のブランドにオンラインサービスを提供し、ブランドの認知度と市場シェアの向上を支援します。

同社の現在の提携ブランドは、Tmall、JD.com、Vipshop、Pinduoduo、Douyin、Xiaohongshu、WeChatミニプログラムなどの主要なチャネルプラットフォームをカバーしています。

業界関係者は、易王易創が提携するブランドが増えるほど、エネルギーと資金が分散されるのではないかと懸念している。同社は「フルドメインの電子商取引サービス機能」と「ワンストップサービス機能」を備えていると主張しているが、異なる電子商取引プラットフォームのゲーム仕様とゲームプレイは異なります。複数のプラットフォームで同時にプレイでき、3 つまたは 5 つのブランドでうまくプレイできるのはすでに印象的です。

「易旺易創は効率化で利益を上げているが、交通の分散化により、マルチプラットフォームの運用を展開する必要があり、あらゆる面で能力に大きな課題が生じている」と関係者は語った。