伊利グループ：全事業分野の売上が引き続き向上し、新たな戦略レイアウトが追加

「第4四半期には、液体ミルクがより良い前進を遂げることができ、粉ミルクなどの事業の継続的な改善に牽引され、会社全体の収益は第4四半期も前月比で改善し続けると予想されます。収益性に関しては、通年の一時的な損益を差し引いた後、主要事業の利益率が上昇できることを期待しています。」乳製品大手の伊利集団は第3四半期の業績報告会で前向きなシグナルを発表した。

伊利グループが10月30日に発表した第3四半期報告書によると、同社の総営業収益は890億3,900万元、親会社株主に帰属する純利益は108億6,800万元となり、引き続き業界トップの座を維持した。そのうち、第3四半期の親会社株主に帰属する純利益は33.37億元で、前年同期比8.53%増加し、親会社株主に帰属する非経常純利益は13.42%増加し、市場の予想を大きく上回り、同社の上半期の積極的な調整がかなり効果的であったことを示した。

積極的な調整が成果を上げ、全商品カテゴリーの売上が引き続き向上

財務報告データによると、第1四半期から第3四半期にかけて、伊利の液体ミルク事業の売上高は575億2400万元に達し、業界第1位となった。そのうち、第3四半期の売上高は前四半期比24.12％増加し、明確な回復傾向を示しました。伊利は、基本製品の品質と価格の比率の競争上の優位性を強化し、より多くの新興チャネルでの成長機会を積極的に模索し、第4四半期も前月比で業績が継続的に向上すると予想していると述べた。

写真：伊利のフルカテゴリー事業が市場1位に

伊利が戦略的重点分野と位置づける粉乳事業が、再び予想を上回る成長を達成したことは特筆に値する。伊利の第1四半期から第3四半期までの粉乳・乳製品事業の売上高は213.3億元で、前年同期比7.07%増加し、業界水準を上回った。同社の粉乳事業全体の売上高は中国市場で第1位となった。

中でも、成人用粉ミルク事業は引き続き業界トップの地位を維持し、市場シェアも拡大し続けました。乳児用調製粉乳事業は逆風に逆らって成長し、市場シェアがさらに拡大しました。ニールセンとスターチャートのデータによると、第3四半期時点で、伊利の乳児用粉ミルクのオムニチャネル市場シェアは2ポイント増加して13.2%に達した。伊利は、今後はチャネル、製品、ブランドにおける自社の優位性を活かして、さらなる市場シェアを獲得していくと述べた。

伊利は、冷たい飲料事業に関して、消費者の嗜好の変化に引き続き重点を置き、製品構成を最適化し、新しいフレーバーの製品をさらに発売し、高品質の製品を通じてユーザーの定着率を高め、業界のチャンスを掴み続けると述べた。報告期間中、伊利の清涼飲料事業の売上高は83億4,400万元で、29年連続で業界第1位となった。

新たな戦略的レイアウトを増やし、新たな成長スペースを拡大

伊利は国内の乳製品産業の基盤を強化する一方で、新たな成長の余地も積極的に模索している。近年、伊利の非乳製品事業と海外事業は著しい成長を遂げているとみられる。伊利は、今後水やお茶飲料の生産能力が増加するにつれ、徐々にチャネル流通と宣伝を強化していくと述べた。来年発売予定の新しいフレーバーのティードリンクも準備中です。

写真説明: 池温泉の淹れたてのお茶

同時に、伊利は徐々に国際展開も拡大しています。伊利は、近年の海外展開は非常に実り豊かで、多くの経験を積み、同社に適した収益モデルを模索してきたと述べた。 「一方では、消費の潜在力と成長傾向にあるタイ、インドネシアなど東南アジア諸国での展開を拡大します。他方では、東南アジア市場でアイスクリーム以外の乳製品カテゴリーの拡大も検討します。」

伊利は東南アジア市場に加え、南北アメリカ、アフリカ、中東などの地域の乳製品消費市場をさらに開拓し、現地の販売業者との協力関係を構築することで、現地での運営能力を徐々に強化していくものとみられる。

さらに、伊利の完全子会社であるオースヌートリアのグローバル展開のペースも加速していることも注目に値する。 2024年初頭、オースヌートリアヤギミルクパウダーは正式に米国とカナダ市場に参入し、中東市場での販売実績は引き続き向上しました。データによると、今年上半期、オースヌートリアの海外事業の収益は前年同期比で50％以上増加しました。

業界の需給改善により、乳製品業界は新たな高品質成長の軌道に乗ることになるだろう。

今後、伊利は液体ミルク事業の発展を積極的に推進し、粉ミルク事業の競争優位性を強化し、チーズ事業の革新能力を向上させ、低温中心製品に注力し、住民の消費習慣を継続的に育成し、複数の事業をバランスよく展開する能力を改善・強化し、会社全体の競争力を継続的に高めていくと述べた。 「2025年には経済基盤と住民の信頼が徐々に回復し、来年の当社の収益が今​​年よりも好調になることを期待しています。当社は利益率9％以上の目標に向けて引き続き取り組んでいきます。」

実際、最近の乳製品業界の優遇政策の集中的な導入と需給改善の傾向により、乳製品会社の将来の業績成長にとって比較的好ましい外部環境が整えられています。

国家統計局のデータによると、わが国の乳製品生産量は8月に前年比1.1％増加し、今年初めて月間生産量が前年比プラス成長を達成した。 9月の乳製品生産量は前年同月比2.1％増加し、伸び率がさらに拡大した。これは、下流の乳製品加工リンクが成長に戻り、乳製品業界が新たな上向きの発展軌道に入っていることを意味します。

グラフ: 国内乳製品生産量の月間成長率

さらに、農業農村部と他の7つの部門は最近、肉牛と乳牛の生産を安定させ、学生に牛乳を飲むことを奨励し、消費クーポンを発行することで牛乳の消費を増やすことを目的とした通知を共同で発行しました。

一方、乳製品業界における足元の需給バランスは好調な傾向を示しています。伊利によると、第3四半期の生乳供給量は減少し、需給ギャップは縮小し、同社の粉乳散布量が大幅に減少し、供給過剰の状況は一時的に緩和されたという。

海通国際研究報告は、乳製品業界の需給が徐々に均衡するにつれて、今後6か月以内に牛乳価格の転換点が現れ、乳製品会社の利益は徐々に安定し回復すると予測している。

安定した業績は株主への寛大な利益を支え、自社株買いは企業発展への信頼を示す

業績の長期にわたる着実な成長は、伊利の株主に多大な利益をもたらしました。長年にわたり、伊利は株主に高い配当金を支払い続けてきました。伊利は上場以来、24回にわたり総額508億5900万元の配当金を支払ってきた。配当の頻度、割合、金額はA株市場の中でもトップクラスです。近年、伊利の年間配当率は長期にわたり70%以上を維持している。前回の2024年半期業績報告会議でも、伊利は株主利益を重視し、株主利益の最大化を主張すると改めて表明した。

伊利株は、多額の配当に加え、買い戻しや消却を通じて投資家の権利と利益も高めます。伊利は2024年に最大20億元を上限とした自社株買い・解約計画を実施すると発表した。発表によると、2024年9月末時点で、伊利は合計3,200万株の自社株を買い戻しており、これは同社の総株式資本の0.50％を占め、総額7億5,800万人民元を支払った。買い戻しはまだ進行中です。わずか5か月間で7億元を超える自社株買いが実施され、これは伊利の自社株買いに対する真摯さを示すとともに、この業界リーダーの将来の発展に対する自信を示しています。