ビジネス財務データ（年次報告書をわかりやすく読みます。企業の財務状況を分析する方法を教え、トップエキスパートになる方法を学びます！）

年次報告書をわかりやすく読み、企業の財務状況を分析する方法を学び、それを学んだ後はトップエキスパートになれます。

企業の財務分析には 2 つのレベルがあります。

浅い分析：主に損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書を見る

詳細分析：主に損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書を分析します

企業の財務分析には、水平分析法と垂直分析法という2つの分析方法があります。

水平分析とは、ある企業を同じ時点（または期間）で他の企業と比較することを指しますが、このセクションでは説明しません。

垂直分析とは、部署のさまざまな財務指標を前年、前月、前四半期の指標と比較することです。

まず、垂直分析法を使用して企業の財務を浅いレベルで分析する方法をお教えします。次に、垂直分析法を使用して企業の財務を深いレベルで分析する方法をお教えします。

垂直分析法では、企業の財務を浅いレベルで分析します。

Flush を例に挙げてみましょう。ストック内の F11 をダブルクリックして、図に示すようにインターフェイスに入ります。

図中の総資産と負債は着実に増加しており、さらに純資産が急速に増加していることも分析できます（純資産 = 総資産 - 負債）。同社の収益と純利益は力強く成長した。これらのデータから、同社の過去数年間の財務データは非常に良好であり、業績が優れた銘柄であることがわかります。

次に、株を開いて F10 を押し、「財務概要」を選択し、KingMed Medical の最新の財務レポートが 2017 年第 3 四半期レポートであることを確認します。

2016年第3四半期と比較すると、同社の第3四半期の純利益は着実に増加した。

2016年第3四半期と比較して、同社の第3四半期の営業利益は着実に増加した。

同社の株主資本は第3四半期に大幅に増加した（4億8500万ドル増加）。

最新の財務諸表に基づき、単純な縦の比較で見ると、同社のこれまでの業績は非常に良好であったため、第3四半期から現在までの業績も悪くないと推測できます。表面的な分析では、この株は優れたパフォーマンスを示す株であることがわかります。

垂直分析法は、企業の財務を詳細に分析します。

まず、会社の純資産利益率（純利益／純資産）を分析します。

純資産利益率は過去2年間で低下しているものの、基本的には10％を超える高水準を維持していることがわかります。

上図から、流動資産が流動負債をカバーできており、負債が50％を占めており、正常範囲内であることがわかります（正常は40％程度で、不動産業界の正常範囲は80〜90％です）。

売上総利益率は非常に高く、安定しています。

営業外収益と費用の割合が適切であること（営業外利益が純利益に占める割合が大きすぎると、純利益が膨らんでしまうため）

もっと詳しく知りたい場合は、会社の財務諸表を見る必要があります。

上記の会社の財務に関する詳細かつ浅い分析は、会社の現在の財務データが非常に良好であることを示しています。

会社の運営には以下のステップがあります。

最初のステップは、会社の主な事業が何であるかを理解することです

Tonghuashunを例にとると、株価F10を開き、ビジネス分析をクリックします

事業範囲は会社登録時にランダムに選択されるため、ここで事業範囲を見る必要はありません。会社登記の際の事業範囲の選択の原則は、少ないより多いことであるため、多くの事業範囲が選択されますが、実際に実行されるのはそのうちの1つか2つだけです。

さらに、同社は豚の販売も行っていることが知られている。

上の図を見ると、豚の販売が74.63%、飼料生産が68.42%、動物用ワクチンが6.15%、環境保護処理が1.63%、内部相殺が-50.83%を占めています。ここで、内部相殺とは、飼料生産、ワクチン、環境保護処理からの収入が互いに相殺するコストに変換されたことを意味します。つまり、同社は主に豚肉の販売で利益を上げているのです。

2番目のステップは、会社の主な収益、各主要事業の利益シェアと粗利益率を理解し、会社の国内外の事業シェアを理解することです。

上記のグラフから、総収入は13億4500万、総費用は10億1200万、豚収入は10億500万、豚費用は8億4900万、豚収入は74.72%、利益は46.84%、粗利益率は15.45%であると計算できます。その他収益は3億4500万、その他費用は1億6300万、その他収益の売上総利益率は52.75％です。同社の養豚事業は高い割合を占めているものの、粗利益率は高くないことがわかります。

ステップ3: 主要な顧客とサプライヤーを分析し、取締役会のコメントを研究する

同社の上位 5 社の顧客およびサプライヤーの割合はそれほど大きくないため、ここではこれ以上の分析は行いません。上位 5 社の顧客およびサプライヤーが 50% 以上を占める場合は、上位 5 社の顧客およびサプライヤーの具体的な状況をさらに分析する必要があります。

豚肉の価格は生きた豚の販売に大きな影響を与えます。もしこれが最近の報告であれば、その影響は甚大なものとなるでしょう。ここには参照がありません。

以上の分析から、同社の経営状況が分かります。同社は主に豚肉の販売で利益を上げており、粗利益率は高くなく、利益を上げるのは容易ではありません。豚肉価格の下落は比較的大きな影響を与えています。

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（この情報は参考用であり、投資アドバイスではありません。投資の際には慎重に評価する必要があります）