長勝ベアリング：自動車用ベアリング事業が急成長、ヒューマノイドロボットの配置で新たな成長を創出

最近、長勝ベアリング（300718.SZ）は華泰証券など多くの有名機関から研究を受け入れ、国内の自己潤滑ベアリングのリーダーとしてこれらの機関から高い注目を集めました。長勝ベアリングは、建設機械市場での優位性を強化し、自動車業界での市場シェアを拡大​​することを基盤として、他の分野での製品の応用を積極的に拡大していくことが明らかになりました。

蘭富財務は、長勝ベアリングの業績が安定しており、特に収益データが着実に成長し、その中でも自動車用ベアリング製品の収益成長が比較的速いことを発見した。長勝ベアリングは基礎基盤の確保を前提に、ヒューマノイドロボット分野をターゲットとし、製品の応用範囲を拡大し続けます。同社の今後の発展は新たなレベルに到達することが期待されます。

着実に向上するパフォーマンス

長勝ベアリングは1995年に設立され、国内の自己潤滑ベアリング業界の大手企業です。同社の製品は主に中高級市場に位置しており、自己潤滑ベアリング、低摩擦部品、関連する精密鋳造品などがあり、エンジニアリング機械、自動車、エネルギー（従来型および再生可能）などの業界で広く使用されています。

長年の蓄積と沈殿を経て、長勝ベアリングは生産と製造、技術研究開発、顧客リソースの面で徐々に優位性を形成し、市場競争力は向上し続けています。近年、長勝ベアリングの業績は非常に安定しており、特に営業利益は継続的に成長し、着実に着実に上昇しています。

過去の業績を見ると、長勝ベアリングの営業利益は2015年の3億7,300万元から2020年には6億5,500万元に増加し、2023年には11億500万元に達することがわかります。2024年の最初の3四半期では、同社は8億3,500万元の売上高を達成し、前年比1.95%増加しました。

長勝ベアリングは、業績の着実な成長を基盤として、製品の革新を継続的に強化し、その適用範囲を拡大し続け、事業業績を新たなレベルに引き上げています。

自動車用ベアリング事業の急成長

長勝ベアリングは設立以来、自己潤滑材料とベアリングの研究開発、および新しい分野への推進と応用に重点を置いてきました。長勝ベアリングの自己潤滑ベアリング製品は、長年の技術蓄積と製品開発の実践により、世界の主流の自動車・工学機械メーカーとそのサポートメーカーの技術指標に達しており、国内外のOEM向けに同期開発を行う能力を備えています。

半期報告データによると、長勝ベアリングが生産する金属・プラスチック・ポリマー自己潤滑転がり軸受/バイメタル境界潤滑転がり軸受/金属ベース自己潤滑軸受の売上高はそれぞれ1億9500万元/9500万元/8500万元で、前年比22.91%/-4.59%/-18.41%増加した。相対的に見ると、主に自動車産業で使用される金属・プラスチック・ポリマー自己潤滑転がり軸受製品の収益は急速に成長しました。

自動車部品の分野では、長勝ベアリングは自動車OEMの第2層または第3層のサプライヤーとして、世界中のユーザーから認められています。自動車シートシステム、自動車ドア、ボ​​ンネット、トランクヒンジ、ギアボックス、自動車ショックアブソーバーシステム、エンジン周辺システムなどの分野で、当社は顧客のアプリケーションデータと自社のテストデータに基づいて顧客と共同で新製品や新材料を設計・開発し、BMW、ボルボ、ジャガー、テスラ、アウディ、フォルクスワーゲンなどのモデルに当社の自己潤滑ベアリング製品を推進しています。 BYD、SAICグループ、長安汽車など、国内の新興OEMや伝統的な有名自動車会社でも使用されています。

長勝ベアリングは、自動車ブレーキシステム、エアコンコンプレッサーなどの応用分野において、自己潤滑材料の研究開発と設計の優位性を十分に活用し、新しい自己潤滑材料の応用とテストに関して、Knorr-Bremse、Meritor、Huayu Sandenなどの有名企業と研究開発協力を行っています。

産業チェーンの観点から見ると、中国自動車販売協会のデータによると、2024年1月から11月まで、わが国の新エネルギー車の生産台数と販売台数はそれぞれ1134万5000台と1126万2000台に達し、前年比でそれぞれ34.6%と35.6%増加した。わが国の新エネルギー車市場は引き続き高速成長傾向を維持しており、年間生産台数と販売台数はともに初めて1,000万台を超えました。

建設機械分野では、長勝ベアリングはキャタピラー、JCB、ボルボなどと直接連携したり、各社の一流サプライヤーを通じて各種モデルの最適化や新モデルの設計に参加したり、社内で専用機械のテストを行ったりしています。建設機械分野に主に使用されるバイメタル境界潤滑転がり軸受と金属系自己潤滑軸受は、上半期の売上高が減少したものの、昨年、建設機械業界では多くの好ましい現象が現れました。国の不動産支援や大規模な設備更新などの政策導入により、建設機械在庫の更新需要が加速すると予想されます。

Precedence Researchの予測によると、世界のベアリング市場規模は2032年までに2,798億米ドルを超え、世界のベアリング産業市場規模の複合成長率は2023年から2032年にかけて8％に達すると予想されています。QYResearchが発表したレポートによると、2023年の中国のベアリング生産量は約275億セットで、前年比6.18％増加し、市場の需要と生産能力が堅調であることを示しています。現在、自己潤滑軸受は転がり軸受の代替効果を持ち、大きな成長の可能性を秘めた新興製品です。

西南証券は調査レポートの中で、長勝ベアリングは国内有数の自己潤滑企業であると指摘した。現在の下流顧客は主に大手自動車メーカーやエンジニアリング機械メーカーであり、これらの大手顧客と長期にわたる協力関係を維持しています。建設機械業界は、自動車関連の指定顧客が引き続き増加しており、低迷期から徐々に脱しつつあり、今後も安定した成長が見込まれます。

国勝証券は、自動車用滑り軸受は依然として外国ブランドが主流であり、国内ブランドによる代替の余地が十分にあると考えている。長勝ベアリングの自動車用スライドベアリングは粗利益率が高く（半期報告書によると、製品の粗利益率は49.33％）、この事業の比率が増加することで、同社の収益性がさらに向上すると期待されています。

新たな成長ポイントを作成する

新しい応用分野の継続的な開発により、自己潤滑ベアリング業界の将来の市場スペースはますます広くなります。長勝ベアリングは自動車や建設機械に加え、ヒューマノイドロボットや風力発電の分野にも目を向けている。

長勝ベアリングが開発した滑り軸受は、低コスト、高強度、高荷重、メンテナンスフリーという特徴を備えていることが分かっています。機械設計と構造を簡素化し、ヒューマノイドロボットの使用中に発生する過度の騒音の問題を解決し、コストを削減できます。現在、同社は複数のロボットメーカーや関連サプライヤーと共同で研究開発に取り組んでおり、主に関節部における滑り軸受の応用に注力している。

注目すべきは、ヒューマノイドロボットではベアリングが大量に使用されており、ほぼすべてのコアハードウェアをカバーしているということです。関連データによると、平均して、リードスクリュー、モーター、減速機、中空カップ、精密研磨された遊星ギアボックスには、少なくとも 2 つのベアリング製品が必要です。そのため、ヒューマノイドロボット 1 台あたりのベアリング数は 160 個にもなります。

研究機関は、ヒューマノイドロボット市場が今後数年間で大幅に成長すると予想されることに概ね同意しています。ゴールドマン・サックスの予測によると、ヒューマノイドロボットの世界市場規模は2035年までに380億元に達すると予想されている。ヒューマノイドロボット市場が成長を続けるにつれ、長勝ベアリングは引き続き利益を得ると予想される。

同機関は、長勝ベアリングのヒューマノイドロボット事業の展開は、同社の高性能耐摩耗材料の分野における研究開発と応用の優位性を十分に発揮し、同社の業績の新たな成長ポイントになると期待されると述べた。