「戦蛇の精霊」に頼って権力を握ることで、カラバッシュ兄弟はA株市場の「新年の魔王」になれるのでしょうか？

「私はA株にこのように負けました。」

最近、Calabash Brothers（605199）は数日連続で日次制限に達しています。その理由は、アニメのカラバッシュ兄弟が「蛇の精霊と戦う」ことができるためであり、ネットユーザーから多くの嘲笑を引き起こした。著名な経済学者任澤平氏でさえ、「私の長年の研究に基づくと、A株はすでに経済学の範囲を超えている」と書かずにはいられなかった。

葫葦娥は海南省の企業であるため、この急増は海南省の国境封鎖と関係があるのではないかと推測する人もいる。国境閉鎖後、海南省は「国内の税関外の地域」となり、より開放的になる。

12月5日、Huluwaは同社株が11月26日から12月4日まで7営業日連続でストップ高となり、累計で94.89%上昇したと発表した。過去7営業日の累計売買高は29.65%でした。同社の株価上昇率は同時期の上海総合指数や医薬品製造業界の平均水準を大幅に上回っており、不合理な憶測が飛び交う可能性がある。投資家は特に流通市場取引のリスクに注意するよう注意する必要があります。

本日の終値時点で、Huluwaはストップ安となり、株価は1株当たり22.64元、時価総額は90億5800万元となった。

株価は「半減」、資本連鎖は逼迫

Calabash Brothers は、小児医療、さらには製薬業界における海南省の名刺です。同社の主な製品には、小児肺熱咳喘息顆粒、腸炎寧シリーズ、複合リジン顆粒などがある。

2020年7月、Huluwaは1株当たり5.19元の発行価格で上海証券取引所のメインボードに上場しました。これは、海南自由貿易港建設の全体計画が発表されて以来、海南省で最初のメインボード上場企業である。

上場以来、Huluwa の業績は時価総額と業績の両面で期待外れとなっている。データによると、2024年の最初の3四半期で、同社は総営業収益11億9,400万元を達成し、前年比6.59%減少しました。上場企業の株主に帰属する純利益は8,400万人民元で、前年同期比8.24%増加した。そのうち、第3四半期の営業利益は3億4,700万ドルで、前年同期比4.65%の減少となった。上場企業株主に帰属する当期純利益は前年同期比68.19%減少した。

注目すべきは、フルワの資本チェーンが非常に緊密であり、短期的な債務圧力を過小評価できないということだ。 2024年第3四半期時点で、葫蘆花は現金1億4400万元を保有しているが、短期借入金は4億4100万元、1年以内に返済期限を迎える非流動負債は2億8300万元となっている。

葫蘆花は8月26日夜、上海証券取引所に不特定の目的に対する転換社債の発行申請が承認されなかったと発表した。これは2024年に上海証券取引所に却下された最初の転換社債発行案件となる。調達した資金は当初、南寧生産基地プロジェクト第2期、デジタル建設プロジェクトへの投資、運転資金の補充に充てる予定だったことが明らかになった。

製薬業界において、Huluwa には優れたベンチマーク企業である Kuihua Pharmaceutical があります。両社の主な事業は小児用医薬品です。両社は「中国小児医薬品No.1ブランド」となることを目標としており、市場では「北のヒマワリ、南のひょうたん兄弟」という言葉さえある。現状ではカラバッシュ兄弟の実力は大きく劣っているようだ。

出典 iFinD

流通市場でのパフォーマンスを見ると、葫葱の株価は上場後1株当たり50元近くまで上昇し、その後下落に転じた。本日の取引終了時点で、葫葱の株価は下落制限に達し、1株当たり22.64元となり、50%以上の下落となった。

Calabash Brothers は自社の問題を認識し、近年研究開発への投資を増やし始めたようです。葫蘆花製薬グループの劉静平党委員会書記兼会長は以前、メディアとのインタビューで、同社は今後も研究開発への投資を増やし、より革新的な小児用医薬品を発売し、小児慢性疾患や希少疾患の分野での躍進に努めていくと語った。現在、Huluwa は小児用医薬品、漢方薬、化学製剤など多分野にわたり、合計約 110 種類の製品を開発中です。

「ヘビコンセプト」で人気に

同社の最近の動向から判断すると、Huluwaの株価の急騰は、同社の業績やテーマとはあまり関係がなく、主に最近流行している「蛇コンセプト」の影響を受けているためだ。

業界関係者によると、「干支コンセプト」は毎年年末の恒例行事となっている。近年のデータから判断すると、牧源食品有限公司（豚）、連環製薬有限公司（ネズミ）、金牛化工有限公司（牛）、湖北ラジオテレビ（虎）、兎子宝有限公司（ウサギ）、盛龍食品有限公司（龍）などの銘柄は、2019年から2023年にかけて人気の「干支」銘柄であり、いずれも株価が2倍に上昇している。

今年、「蛇」世代は遅れをとるつもりはない。 12月が近づくにつれ、「蛇年」関連銘柄が大きく上昇した。例えば、四川法龍芒（ニシキヘビ）、世豊文化（蛇戦争IP）、眼鏡博士（コブラ）、ひょうたん兄弟（クラシックアニメテーマ）、如意集団（蛇の精霊の手の中の如意）など、「蛇」という概念に関係するものはすべて「蛇年」コンセプト株に含まれています。ファンドの煽りを受けて株価が数倍に上昇した銘柄もあった。

なお、Huluwa は海南省の企業であるため、この急増は海南省の国境閉鎖と関係があるのではないかと推測する人もいる。葫蘆花生産基地は、海口薬谷生産基地、海口保税生産基地、広西南寧生産基地、広西来賓中医薬抽出基地など6つのインテリジェント製造基地を建設したと報じられている。海口梅岩小児医薬品インテリジェント製造基地プロジェクトは現在集中的に建設中で、46本の先進的な生産ラインを備えている。

12月5日、葫蘆花は同社の株価上昇率が同時期の上海総合指数や医薬品製造業の平均水準を大幅に上回っており、不合理な憶測が飛び交う可能性があるとの発表を行った。投資家は特に流通市場取引のリスクに注意するよう注意する必要があります。

2024年12月3日現在、同社の静的株価収益率は85.92、ローリング株価収益率は81.06、株価純資産倍率は7.93であった。中国証券指数株式会社が同日ウェブサイトで発表した業界データによると、医薬品製造業界の平均静的株価収益率は28.10、ローリング株価収益率は27.92、株価純資産倍率は2.74だった。同社の株価収益率と株価純資産倍率は業界平均よりもはるかに高い。

最近の株価の急騰により、Huluwaは2度にわたりリスク警告を発した。 9月末時点でHuluwaの株主数は3万2000人。

注目すべきは、Huluwa の株価の異常な動きのタイミングが、株主の持ち株削減と一致している点だ。 11月27日、葫葱は、株主である杭州中家瑞管理パートナーシップ（有限パートナーシップ）が2024年11月25日から2024年11月26日の間に合計534万1100株を売却し、同社の現在の総株式資本の1.3349％を占めたと発表した。