1日の限度額が3回連続で引き上げられた後、Liziyuanは本当に「甘い」のでしょうか?

12月12日、Liziyuanは1日の制限に達し、3日連続で1日の制限に達した。終値時点で株価は15.15元で、A株の最新の時価総額は59億7600万元に達した。

12月11日の市場閉鎖後、利子源は異常な株式取引変動に関する発表を行い、2024年12月10日と12月11日の2営業日連続で同社の株価の変動値が20％に達したと述べた。

会社の自己検査の結果、会社の現在の生産運営活動は正常であり、市場環境や業界政策に大きな調整はなく、社内の生産運営秩序は正常です。同社は特に投資家に対し、流通市場取引のリスクに注意するよう呼びかけている。

業績不振、幹部が保有株を削減

公開情報によると、麗芝園は1994年に設立されました。過去30年間、同店は甘いミルク製品で有名になり、1980年代から1990年代に生まれた数え切れないほどの人々の幼少時代の思い出となっています。 2021年2月、麗芝園は上海証券取引所に上場し、資本市場に参入した最初の甘味乳会社となり、時価総額は一時100億元を超えた。

過去わずか3年間で、麗芝園の業績は停滞し、時価総額は60億元以下に縮小してしまったのは残念だ。今年の第1四半期から第3四半期にかけて、同社は売上高10億6,400万元を達成し、前年同期比0.48%減少した。純利益は1億5,700万元となり、前年同期比16.83%減少した。

業績交流会で李子源氏は、株主帰属純利益が減少した主な理由は、ブランド認知度の向上と販売促進のため、広告宣伝費への投資を増やし、従業員持株制度費用を準備したことであると述べた。

報道によると、麗子園はこれまでも自社製品の宣伝に著名人を招聘することに積極的で、これまでにファン・ビンビン、周迅、林心如などを招待してきたという。同社は今年、新世代俳優チェン・イーと契約しただけでなく、全国各地の多くの都市の空港、高速鉄道、地下鉄、ショッピング街、エレベーターなどの屋外シーンに多額の広告投資を行った。

今年第1四半期、麗芝園の販売費は1億6200万元で、前年同期の1億1700万元より40％近く増加し、近年の最高記録に達した。

しかし、販売量から判断すると、マーケティングが業績に与える影響は非常に限られています。 2021年から2023年にかけて、麗芝園の営業利益は14億円前後で推移し、それ以上の突破には至らなかった。このうち乳飲料の販売量は27万7,300トンから25万700トンに減少した。

注目すべきは、昨年、同社の乳飲料の在庫は9,583.68トンで、前年比43.13％増加し、過去3年間で最高となったことである。

李子源氏は、同社の粉ミルクの在庫が比較的大きな割合を占めていると述べた。供給センターでは、市場価格の変動、輸送時間、供給サイクルなどを考慮して、適切な原材料を事前に確保し、一時的な生産計画の調整に対応して、調達単価を削減します。

消費者を維持できない麗子園は自社の株式も維持できない。 2022年7月以降、同社の株主および役員は継続的に保有株式を削減している。

9月30日、麗子源は取締役、秘書、監査役、財務取締役を含む上級幹部6名の株式削減を発表した。 6人の株式減少総数は119万6000株を超えず、減少率は会社の総株式資本の0.3018％を超えない。

11月26日、立志園は株主による共同保有株削減についても発表した。発表によると、個人的な資金的必要性から、朱衛軍氏や徐張能氏を含む35人の株主が集中入札取引を通じて同社の株式の保有を減らす予定だという。減少する株式総数は301万8600株を超えず、同社の株式総数の0.77％以下となる。

第3四半期報告書によると、同社の上位10社の流通株主のうち、国家社会保障基金111基金の保有株数は前期比8.20%減の675万6000株となった。浙江国天プライベート・エクイティ・ファンド管理有限公司 - 国天リターン第1プライベート・エクイティ証券投資ファンドの保有株数は前期比16.02%減の497万5000株となった。

出典 iFinD

最近、Liziyuanは「同社の上級幹部が浙江省証券監督管理局から警告書を受け取った」という発表を行った。発表によると、麗子源の取締役兼副総経理である蘇忠軍氏は、2024年11月26日から11月29日までの間に4回の取引を通じて、同社の株式合計16万5000株を売却し、売却額は総額175万9130元となった。 11月29日、蘇中軍はさらに4万株を購入し、取引額は44万2000元となった。

上記の行為は短期取引に該当し、証券法の関連規定に違反します。浙江省証券監督管理局は蘇中軍氏に対して警告書を発行し、証券および先物市場健全性ファイルに登録するという行政監督措置を講じた。さらに、蘇中軍氏は短期取引で得た3,200元の利益を同社の取締役会に引き渡した。

甘いミルクはあなたを成功に導き、甘いミルクは眠気を誘う

甘い乳製品は 1980 年代から 1990 年代にかけて初めて登場しました。当時は、国内の牛乳生産量が不十分で、生産技術や物流にも限界があったため、新鮮な牛乳の瓶詰めを見つけるのは難しく、牛乳入り飲料が代用となっていました。当時、麗芝園はミルク＋飲料のメリットを生かし、その栄養、味、風味で市場を席巻しました。

今日、社会は健康とウェルネスの概念にますます注目しています。添加物が全くないか、またはほとんど含まれておらず、本来の風味を保ち、栄養価が高いと謳う純粋な牛乳やその他の天然乳製品は、徐々に消費者の新たなお気に入りになりつつあります。

近年、中国東部と中国南部の市場では新たなニッチな製品カテゴリーが出現しています。これらの製品カテゴリーは明らかに市場を圧迫しており、特にミルクティーやアイス製品の登場は伝統的な乳製品市場を大きく圧迫しています。さらに重要なのは、Lizhiyuan は価格面で大きな利点がないことです。

業界関係者によると、「麗子源は主に江蘇省と浙江省の地域にあり、主に乳飲料と液体製品を中心とする第3層、第4層市場向けの製品を生産しており、製品構成は中低価格帯に偏っているため、同社の全体的な販売実績はあまり良くなく、同社は地域企業の優位性と特徴を十分に生かしていない」という。

最初の3四半期では、中国東部、中国中部、中国北部、中国南部、中国東北部、中国北西部の6つの地域でのLizhiyuanの収益はすべて、程度の差はあるものの減少した。そのうち、売上高の半分以上を占める中核の華東市場は0.36％減少した。

また、麗芝園が長年大きく依存してきた主力商品である甜乳も明らかな危機に直面しており、新たな商品カテゴリーや新たな市場はまだ開拓されていない。

第1四半期から第3四半期にかけて、乳飲料、主に甘いミルク飲料の売上は10億2200万元で、売上高の96％以上を占めたが、売上高は前年同期比2.60％減少した。その他のカテゴリーの売上高は前年比164.46％増加しましたが、総売上高は3,700万人民元にとどまり、業績への貢献は限られていました。

李紫源氏は第3四半期の決算説明会で、同社が直面する課題には、製品販売、価格、原材料価格の変動による業績の変動や低下のリスクなどがあると述べた。乳飲料や植物性タンパク質飲料の急成長市場、および新興市場やチャネルの開発可能性にチャンスがあります。

利之源の今後の戦略調整には、市場開拓とチャネル拡大の継続的な深化、電子商取引チャネル構造の最適化、興味関心に基づく電子商取引とライブストリーミング事業の開発、従来の棚電子商取引の洗練された運営の強化などが含まれます。同社はまた、新製品の開発に注力し、健康コンセプトの製品に注目し、ユーザーの定着率を高めるために会員制度を確立する。また、当社は市場の変化に対応し競争力を高めるために、ビジネスチームの構築を強化し、管理レベルを向上させ、人材を最適化していきます。