リチウム採掘株が急騰中だが、業界の転機はいつ来るのだろうか？

11月19日、リチウム採掘の構想が一斉に爆発し、大中鉱業、江徳電気、天斉リチウム、栄傑有限公司、贛鋒リチウム、中国鉱業資源、永興材料、威菱有限公司、盛鑫リチウムエネルギーのすべてが1日の上限に達した。

11月19日、主要炭酸リチウム先物は午後に4％以上上昇し、最高値の8万2900元に達した。

業界は転換期を迎えている

2024年以降、業界における供給過剰などの影響を受け、リチウム価格は全体的に下落傾向にあります。通化順のiFinDデータによると、バッテリーグレードの炭酸リチウムの平均価格は、年初101,000元/トンから9月末には76,000元/トンに下落し、下落幅は25%近くに達した。特に、5月初旬から8月末にかけて炭酸リチウムの価格は急激に下落し続け、ほぼ半減した。

この影響を受けて、リチウム電池産業チェーンの上流に位置するリチウム採掘会社の業績は全体的に圧迫されている。通化順のiFinDデータによると、リチウム採掘コンセプト株の上場企業27社のうち、第1四半期から第3四半期にかけて前年同期比で収益が減少した企業は15社で、半数以上を占めた。 12社は親会社帰属純利益が前年比で減少しました。 11社では売上高と純利益の両方が減少しました。

Tianqi Lithium を例に挙げましょう。同社は過去４四半期で計６５億元の損失を出した。 2023年第4四半期、天斉リチウムは損失を被り始め、損失は8億元に達した。天斉リチウムは今年最初の9か月間で合計57億100万元の損失を被った。天斉リチウムは、リチウム価格の急落により、同社のリチウム製品の販売価格と粗利益が前年同期比で大幅に減少したと発表した。

長らくリチウム採掘業に携わってこなかった維玲株式会社も、リチウム塩価格の変動の影響を受けてきた。開示情報によると、同社は今年第1四半期から第3四半期にかけて営業利益4億6200万元を達成し、前年同期比55.48%の減少となった。純利益は-1億1,300万元となった。同社は、リチウム化合物および誘導体の収益の急激な減少が業績不振の主な要因であると率直に述べた。

業界関係者の見方では、リチウム価格が「ピーク」に戻る可能性は低いものの、今後の下落余地は非常に限られている。 80,000元/トンは炭酸リチウム業界の需給バランスコストラインです。現在の価格低迷は、主に初期段階における供給の急速な増加によるものです。今後、市場在庫が徐々に消化され、高コストの生産能力が徐々に解消されるにつれて、リチウム価格の「底打ち」状況は改善すると予想される。

最近、MINはリチウム精鉱価格の低迷が続いていることを考慮して、11月13日の週からボールドヒルリチウム鉱山を保守状態に移行し、11月13日から採掘作業を停止すると発表した。同社は、スポジュメン精鉱の操業が2024年12月に停止すると予想している。

オーストラリアのスポジュメン鉱山の生産停止は、業界の供給確保における画期的な出来事の一つだ。海通証券は、現在のリチウム価格では業界の設備投資が乏しく、高コストのリチウム資源の生産削減や停止が続くだろうと指摘した。下流の新エネルギー自動車産業と動力電池産業の好況を背景に、リチウム鉱石とリチウム塩の価格が底を打つとの楽観的な見通しがある。 CICC証券は、リチウム電池業界が2025年第2四半期に3年ぶりに需給逆転を経験すると予測している。

見通しは引き続き明るい

新エネルギー自動車やエネルギー貯蔵産業の急速な発展に伴い、新エネルギー産業におけるリチウム資源の役割はますます重要になっていると一般に考えられています。

不完全な統計によると、今年第1四半期から第3四半期までの炭酸リチウムの国内累計生産量は約45万トンだった。中国非鉄金属工業協会の統計によると、今年1月から9月までの中国の炭酸リチウムの累計輸入量は16万トンで、前年比48.7％増加した。

実際、国内のリチウム採掘会社は資源開発への努力を止めていない。産業チェーン内の企業がより多くの上流資源を獲得できれば、将来の発展に対する自信と確信が高まります。

ヤフア・グループは11月18日、ジン​​バブエのカマティウェ・リチウム鉱山プロジェクトの第2フェーズが最近生産を開始したと発表した。同社によると、マディウィ・リチウム鉱山プロジェクトの第1フェーズと第2フェーズでは、年間230万トンのリチウム鉱石を処理し、年間35万トンのリチウム精鉱を生産することができるという。

11月17日、国成鉱業の完全子会社である国成リチウムは、四川省綿竹新材料化学工業園区で年間20万トンのリチウム塩プロジェクトの第1期の起工式を開催した。つい最近、四川能源電力も麗家溝リチウム鉱山プロジェクトの建設が完成に近づいていることを明らかにした。

江徳電機は本日、一日の制限に達した。 11月13日に発表された投資家向け広報活動記録シートによると、同社は現在、リチウム雲母を製造するための炭酸リチウム生産ライン2本と、リチウム塩を製造するためのスポジュメン/リピドライト混合ライン2本を保有しており、総設計生産能力は年間4万5000トンとなっている。同社が購入するスポジュメンは自社製の雲母原料のほか、主にオーストラリア、北米、南米から来ており、購入価格は炭酸リチウムの市場価格に応じて変動します。

江特電機は、炭酸リチウムの下流需要が最近比較的強く、十分な在庫から利益を得られると予想していると述べた。現在、同社は宜春地区で4つの採掘権と5つの探鉱権を所有しています。確認済み鉱業埋蔵量の統計によれば、同社が保有または管理するリチウム鉱石資源の量は1億トンを超えている。

ガンフェンリチウムも本日、1日の上限に達した。同社は世界第3位、中国最大のリチウム化合物生産者であり、世界最大のリチウム金属生産者でもある。近年、ガンフェンリチウムは世界中で高品質かつ低コストのリチウム鉱山資源をいくつか獲得しました。そのうち、スポジュメンプロジェクトに関しては、同社のマリ共和国のゴウラミナ・スポジュメンプロジェクトは、鉱石品位が高く、生産コストの競争力が非常に高い。さらに、同社のアルゼンチンリチウム塩湖プロジェクトは、現在市場に出回っている塩湖プロジェクトと比較してコスト競争力も備えています。

ガンフェンリチウムは、リチウム業界の需要と供給の特性は循環的かつ成長志向であると述べた。同社はリチウム産業の中長期需要について引き続き楽観的である。一方、リチウム価格の下落が続く中、業界の供給能力は徐々に緩和されつつある。したがって、現在のリチウム価格を背景に、来年のリチウム資源の供給伸び率は低い水準にとどまると予想されます。