ブロードコムテクノロジーはコンピューティング技術分野に注力し、天井を破って高成長モードに入る可能性がある

12月26日、Broadcom Technology（300548.SZ）は1日あたり20CMの制限を達成しました。

AIはデータ通信業界を高いレベルの繁栄へと導きます。クラウドコンピューティング、人工知能、ビッグデータなどの新世代情報技術により、コンピューティング能力に対する需要が高まっています。 Broadcom Technologyは引き続き利益を得ると予想されます。上半期、同社のデータ通信およびその他の事業の売上高は3億8,400万元となり、前年同期比52.70%増加した。売上総利益率は35.25%となり、前年同期比9.09ポイント増加した。

最近、資本市場ではAI関連分野への盛り上がりが続いており、ブロードコムテクノロジーの株価も上昇を続け、本日は早くも一日の制限値に達しました。過去 9 営業日で、Broadcom Technology は合計 84.85% の増加を記録しました。

データ通信事業は急速に成長している

Broadcom Technology は、光通信分野における統合光電子デバイスの研究、開発、製造、販売に重点を置いています。同社の製品は主に、電気通信、データ通信、消費者向けおよび産業用インターネット分野を対象としています。

Broadcom Technology は、従来の通信市場での地位を維持しながら、近年はデータ通信分野に注力しています。この分野では、ブロードコムテクノロジーは、25Gから400Gまでの速度の中・短距離光モジュール、アクティブ光ケーブル、高速銅ケーブルを国内外のインターネット顧客に大量に供給しています。データ通信分野で使用される800G銅ケーブル製品を開発し、お客様に提供しています。

同社の開示によると、2024年上半期、ブロードコムテクノロジーのデータ通信、コンシューマーおよび産業インターネット事業の売上高は3億8,400万元となり、前年同期比52.70%増加した。収益シェアは51.03％に増加し、同事業の収益規模は初めて伝統的な通信事業を上回りました。売上総利益率は35.25%となり、前年同期比9.09ポイント増加した。需要の急速な増加に対応するため、同社の上半期の生産能力は前年同期比146.11％増加した。

近年、クラウドコンピューティング、人工知能、ビッグデータなどの新世代情報技術によるコンピューティング能力の需要が、データ通信市場の急速な発展を促進しています。 Canalysの調査データによると、世界のクラウドインフラサービス支出は昨年第4四半期に781億米ドルに達し、前年比19%増加した。今年は、アクセラレーテッドコンピューティングにより、ハイパースケールクラウドコンピューティングの設備投資が 17% 増加する見込みです。

LightCounting は、高速ケーブル市場が今後 5 年間で 2 倍以上に拡大し、2028 年までに 28 億ドルに達すると予測しています。AOC (アクティブ光ケーブル) の売上は 2024 年から 2028 年にかけて 15% の複合年間成長率 (CAGR) で成長すると予想され、DAC (パッシブ銅ケーブル) と AEC (アクティブ電気ケーブル) の売上はそれぞれ 25% と 45% の CAGR で成長すると予想されています。

シリコンフォトニクス技術の研究開発に注力

Broadcom Technology は、新技術の分野でもブレークスルーの追求に努めています。シリコンフォトニクス技術に基づく400G-DR4シリコンフォトニックモジュールは既に量産出荷されており、800GシリコンフォトニックソリューションはIntelとの接続が進められており、Intelのシリコンフォトニックチップが800Gソリューションに導入される可能性がある。

ブロードコム・テクノロジーは、中国でシリコンフォトニクス技術の研究開発に投資した最も早い企業の一つであると報じられている。シリコンフォトニックデバイスおよびパッケージングにおいて 10 年以上の経験を蓄積しています。初期の電気吸収型シリコンベースの導波路VOAから最近のシリコンフォトニクス産業用温度25GSFP+無線フロントホール光モジュール、シリコンフォトニクス400GDR4データ通信光モジュールまで、モジュール設計、光結合、デバイスパッケージングにおいて多くの専門的な経験を蓄積し、大規模な生産プラットフォームを構築してきました。

現在、ブロードコムテクノロジーは次世代データセンター向けのシリコンフォトニックモジュールの開発を積極的に進めています。今後は、AIがもたらす高い需要の恩恵を十分享受できると期待されています。

シリコンフォトニクス技術とは、既存の集積回路CM​​OS技術を用いてシリコンベースの材料上に光電子デバイスを開発・統合し、集積回路技術の超大規模、超高精度の製造特性とフォトニクス技術の超高速、超低消費電力特性を組み合わせた技術であると理解されています。

これらの利点は、今後の光学デバイス産業の重要な技術開発方向の 1 つです。

CICC のアナリストは、大規模なマルチモーダル モデルのパラメータ数の大幅な増加により、データ転送の需要が爆発的に増加し、GPU とスイッチ間、GPU と HBM 間のデータ転送帯域幅がシステム全体のボトルネックになりつつあると考えています。シリコンフォトニックエンジンは伝送帯域幅を大幅に改善し、現在入手可能な光 I/O 製品形式の中で最高のものの 1 つです。チップ相互接続の分野では、「光の進歩と銅の後退」が必須であり、シリコンフォトニクスは絶好の開発機会をもたらすでしょう。

LightCountingの予測によると、シリコンフォトニクスベースの光学デバイス製品の市場シェアは、2022年の24％から2028年には44％に増加すると予想されています。

光モジュールが高速化していくにつれて、シリコンフォトニックモジュールのコスト面での優位性が強調され、その普及率はさらに高まると予想されます。 Broadcom Technology のように、早めに準備を進めたメーカーが他社を追い抜くと予想されます。

アプリケーションシナリオを継続的に拡大

Broadcom Technologyは、データ通信事業に注力した後、アクティブ光ケーブルメーカーのEverProを買収することで、下流の消費者、産業用インターネットなどのアプリケーションシナリオにさらに進出し、光モジュール、アクティブ光ケーブルAOC、高速銅線DAC / ACCの包括的なレイアウトを実現し、将来の成長スペースを開拓すると期待されています。

実際、EverPro はアクティブ光ケーブル (AOC) の分野で強力な競争力を持っています。 Broadcom Technologyのデータ通信AOC分野での強み強化を支援するほか、民生用および産業用アクティブ光ケーブル、関連アクティブ光ケーブル内の高速アナログチップ、民生用アクティブ光ケーブルのコア光電変換モジュール部品など、民生用および産業用インターネット応用シナリオ向けの新製品レイアウトを追加することもできます。

民生証券は調査レポートの中で、エバープロが自社開発したアクティブ光ケーブル向けマルチチャネル光電子トランシーバーチップが世界市場でトップシェアを占めていると指摘した。同社には、FIBBR と iCONEC という 2 つの主要サブブランドがあります。また、USB、HDMI、DisplayPortなどの高速インターフェース通信用のCMOS技術に基づく一連の電子チップを独自に開発・設計しており、強力な技術競争上の優位性を持っています。

Broadcom Technology は光通信関連産業に注力し、上流の材料や部品から、中流の光モジュールや光通信機器、そしてデータ通信、クラウドサービス、通信産業、アクセスネットワークなどの下流のアプリケーション市場に至るまで、産業チェーン全体のレイアウトを徐々に完成させてきました。 Broadcom Technology はオプトエレクトロニクスデバイスに重点的に取り組んでおり、市場セグメントにおける同社の主導的地位を継続的に強化していると言えます。

ファンダメンタルズの改善が続くブロードコム・テクノロジーは、最近市場から高い注目を集めています。過去 9 営業日で、Broadcom Technology の株価は 85% 近く増加しました。記事執筆時点で、ブロードコム・テクノロジーの株価は20％上昇し、1株当たり43.68元となった。