医療保険の前払い制度が改善され、医療機関や製薬会社等にメリットが期待されます！医薬品プレートセット

11月12日、医薬品セクターは全面的に堅調となり、医薬品商取引、医療サービス、中医学などのセクターが上昇を牽引した。引け時点で、耀益国と維展薬業は1日当たり20CMの制限を達成し、中国医薬、国際医薬、人民同泰などは1日当たり10CMの制限を達成した。

ニュース面では、国家衛生保険局と財政部弁公室が共同で「医療保険基金の前払い業務の充実に関する通知」（以下、「通知」）を発行し、国家レベルで基本医療保険基金の前払い制度を統一・改善し、資金使用の効率を効果的に向上させることを要求した。

光大証券は、医療保険前払い制度の導入により、医療機関の財政的圧力がさらに緩和され、医療機関、医薬品流通、医薬品製造会社に利益をもたらすとみている。

経済的プレッシャーを軽減

「通知」は、国家レベルで基本医療保険基金の前払い制度を統一・改善し、プロセスのさらなる標準化と管理の強化を図り、基金の使用効率を効果的に向上させることを明確に要求している。

国家医療保険局は、医療保険資金の前払いをきちんと行うことが医療保険の増分政策の一つであると述べた。 「前払い」を「エンパワーメント基金」として活用し、指定医療機関による医療費前払いの圧力を効果的に緩和し、被保険者により良い医療保障を提供し、医薬品・消耗品企業の安定的な運営を促進し、「3つの医療システム」の協調的発展を促進する必要がある。

前払金は、医薬品や医療消耗品の購入など医療費に充てるため、医療保険部門が指定医療機関に前払いする運転資金であり、医療機関のインフラ投資や日常業務、債務返済など医療費以外の費用には充てられないと解されている。

「通知」では、地方政府は実際の状況を踏まえて、地方前払金管理方法と実施規則を策定、修正、改善する必要があるとも指摘している。

天鋒証券は、医療機関にとって、医療保険資金の前払いは、医療機関の日常業務のキャッシュフローと財務圧力を最適化・改善し、医療保険費用の未払いによる潜在的な売掛金や不良債権のリスクを軽減するのに役立つと分析した。医療保険においては、医療保険の決済効率を向上させ、医療機関の診断・治療への熱意を効果的に喚起します。

3つの主要な方向性にチャンスが隠れている

好材料のニュースに刺激され、医薬品業界は総じて急騰し、医薬品取引、医療サービス、漢方薬などの業界が上昇を牽引した。 11月12日の終値時点で、長耀ホールディングスは20.06%上昇、耀益国は20.01%上昇、維観製薬は20%上昇した。さらに、International Medical、Celly Medical、Jianzhijiaなどの多くの銘柄が1日あたり10CMの制限を達成しました。

製薬業界における次の機会に関して、金融機関は主に、内部での回復の模索など、3 つの側面に焦点を当てています。海外市場に目を向け、イノベーションに目を向けましょう。

「回復を内部に求める」とは、時間的な側面から国内の入院市場が回復しつつあることを意味する。昨年のベースは年初は高く、年末は低かったこと、医療分野における腐敗防止の常態化限界影響が弱まったことから、国内の院内市場は回復の兆しを見せており、下半期には業績成長率が上昇すると予想されます。

「海外に目を向ける」というのは地理的な観点から見ることを意味します。海外市場は国内市場よりも拡大の余地が大きい。ヨーロッパ、アメリカ、日本などの先進国では、現地の市場には、より高い価格体系やより優れた競争環境などの利点があることが多いです。ますます多くの国内の優良製薬企業が、海外市場の展開を継続的に強化しています。

「長期的な視点でイノベーションを見る」とは、産業空間の観点から見ると、世界の医療イノベーションが大きな適応症の新しい時代を迎えていることを意味します。過去1～2年、腫瘍や自己免疫疾患などの伝統的な主要疾患に加えて、製薬業界は減量、アルツハイマー病、核医学などの分野で次々と重要な進歩を遂げてきました。業界のパイはますます大きくなると予想されます。医薬品のイノベーションを支援する国内政策が次々と導入されている。米国債金利の低下傾向の予想と相まって、イノベーション産業チェーンの評価額は回復すると予想されます。

製薬会社はイノベーションを加速する

2024年は、製薬業界が駆動力の転換を実現し、新技術の応用に頼り、海外に出て新たな市場を開拓し、供給側の「内乱」から徐々に脱却するための重要な時期です。今後、医療保険交渉が最終決定し、革新的な医薬品への支援がさらに確定するとみられ、政策期待の修正余地は大きい。

市場の新たな変化に直面して、多くの製薬会社は前向きに対応してきました。陝西省に拠点を置くパンロン製薬は、海外に投資して合弁会社を設立し、新薬研究開発プラットフォームを構築し、主に革新的な漢方薬、改良された新漢方薬、同名同処方の医薬品を対象とする一連の革新的な漢方薬研究開発プロジェクトを実施する計画である。

パンロン製薬の主要事業である漢方薬配合顆粒の普及も新たな進歩を続けている。 11月初旬、同社の漢方薬配合顆粒が初めて出荷され、漢方薬の現代化への道における同社の確固たる歩みと強い実力が実証された。漢方薬配合顆粒プロジェクトは加速的に推進されており、今後の当社業績の新たな成長ポイントとなることが期待されます。

現在、パンロン製薬は国家食品医薬品局に登録された漢方薬配合顆粒製品を合計211種類保有しています。同社は申請手続きを加速しており、今年末までに300件の申請を完了する予定で、来年もこの作業を進めていく予定だ。

同じく陝西省に拠点を置くインターナショナルメディカルは、総合的な実力を継続的に増強しており、同社の医療サービス事業は急速な発展を遂げています。今年第1四半期から第3四半期にかけて、同社の医療機関は引き続き規律構築の進展を遂げ、ハイテク病院では51件の新技術・新事業を立ち上げ、中央病院では23件の新技術・新事業を立ち上げた。さらに、当社は科学研究プロジェクトを着実に推進し、国際協力を継続的に深め、影響力を継続的に高めてきました。

上記の企業に加え、中国製薬、東阿益膠、白雲山製薬などの製薬企業も技術研究開発や製品革新を加速しており、今後も引き続き恩恵を受けることが期待されます。